EN BREF
L’opérateur danois de vélos en libre-service Donkey Republic a réalisé 61,3 millions de couronnes danoises de chiffre d’affaires au troisième trimestre 2026, en hausse de 10,9 %. Son EBITDA progresse de 8,9 %, à 23,1 millions de couronnes. La croissance vient surtout de ses nouveaux réseaux sous contrat dans la Ruhr et à Düsseldorf, en Allemagne. L’entreprise confirme ses prévisions pour l’année et s’est donné la possibilité de commander un nombre important de vélos de nouvelle génération, à livrer en 2027.
Donkey Republic grandit par l’Allemagne
Une grande part de cette croissance vient de revenus versés par des collectivités (B2G), clientes de ces réseaux sous contrat. Au 30 septembre 2026, le système de Düsseldorf était entièrement déployé et plus de 70 % de la flotte de la Ruhr était en service. Donkey Republic indique qu’à la date de son annonce, 95 % de la flotte de la Ruhr était en service, la totalité étant attendue fin 2026.
Ces lancements ont un coût. La marge d’EBITDA du trimestre s’établit à 37,8 %, contre 38,5 % un an plus tôt : Donkey Republic a absorbé sur la période l’essentiel des frais de mise en route de ses deux nouveaux systèmes allemands. Sur l’ensemble de la haute saison, deuxième et troisième trimestres cumulés, le chiffre d’affaires progresse de 14,6 %, à 119,0 millions de couronnes, et la marge d’EBITDA passe de 31,4 % à 37,6 %.
Plus de vélos, un peu moins de revenus par vélo
La flotte moyenne de vélos actifs atteint 26 228 unités, en hausse de 14,1 %. Le revenu mensuel par vélo recule en revanche de 2,8 %, à 779 couronnes.
Thor Möger Pedersen, le PDG de Donkey Republic, regarde déjà vers l’an prochain :
« À mesure que nos nouveaux systèmes allemands atteignent leur pleine échelle, nous nous attendons à ce que 2027 bénéficie sur une année entière de nos initiatives de 2026. »
Thor Möger Pedersen, PDG de Donkey Republic
Une commande de vélos Gen4 rendue possible pour 2027
La restructuration de la dette s’est achevée au cours du trimestre. Elle donne à l’entreprise la marge de manœuvre pour commander un nombre important de vélos Gen4, à livrer en 2027.
Après neuf mois, Donkey Republic confirme ses prévisions pour 2026 : un chiffre d’affaires de 184 à 194 millions de couronnes, un EBITDA de 38 à 45 millions et un EBIT de 4 à 9 millions. Les préparatifs d’un éventuel transfert de sa cotation vers le marché principal du Nasdaq Copenhague avancent comme prévu.
