EN BREF
Fox Factory a publié le 5 novembre ses résultats du troisième trimestre 2026 : 338,4 millions de dollars de chiffre d’affaires, en baisse de 10,1 % sur un an. Son segment Specialty Sports Group, celui qui porte le vélo, recule de 14,4 %, à 113,6 millions de dollars, sous l’effet de la cession de Marucci et du déstockage dans ses activités vélo. La perte nette atteint 109,6 millions de dollars, dont 121,3 millions de perte sur cessions. Pour l’année, le groupe vise entre 1,35 et 1,38 milliard de dollars de ventes.
| Chiffre d’affaires T3 2026 | 338,4 M$ (−10,1 %) |
| Specialty Sports Group (vélo) | 113,6 M$, contre 132,7 M$ (−14,4 %) |
| Perte nette | 109,6 M$ |
| EBITDA ajusté | 50,4 M$, contre 44,4 M$ |
| Stocks au 2 octobre | 334,3 M$, contre 388,6 M$ au 2 janvier |
| Prévision de ventes 2026 | 1,35 à 1,38 Md$ |
Le trimestre est d’abord celui d’une vente : Fox Factory a finalisé le 25 septembre la cession de Marucci Sports, et le produit est allé directement au remboursement de la dette. Les chiffres du groupe basé à Duluth, en Géorgie, se lisent donc avec un périmètre qui change en cours de route.
Chez Fox Factory, le vélo paie le déstockage
Le Specialty Sports Group passe de 132,7 à 113,6 millions de dollars de ventes, soit 19,1 millions de moins. Marucci y pèse encore environ 33,0 millions de dollars, contre environ 49,2 millions un an plus tôt. Le reste de la baisse tient au calendrier des commandes et au déstockage du réseau dans les activités vélo, en réponse à la conjoncture économique générale.
Sur neuf mois, le segment recule de 390,9 à 348,5 millions de dollars, pour les mêmes raisons. Un autre segment du groupe, l’Aftermarket Applications Group (AAG), perd 24,0 millions de dollars au trimestre, soit 20,4 %, tandis que le Powered Vehicles Group (PVG) progresse de 5,1 millions de dollars, soit 4,1 %, ce qui compense en partie la baisse, indique le groupe.
Une perte creusée par les cessions
La perte nette attribuable aux actionnaires atteint 109,6 millions de dollars, soit 2,61 dollars par action diluée, contre une perte de 0,6 million de dollars un an plus tôt. Elle comprend 121,3 millions de dollars de perte sur cessions.
L’exploitation tient mieux : l’EBITDA ajusté monte à 50,4 millions de dollars, contre 44,4 millions, mais il comprend environ 12 millions de dollars de remboursements de droits de douane IEEPA. La marge brute passe de 30,4 % à 31,5 %, une hausse que le groupe attribue principalement aux remboursements de droits de douane IEEPA, en partie annulés par l’évolution du mix produits et la hausse des coûts externes (fret, matières premières, carburant). Les stocks ont baissé, de 388,6 millions de dollars au 2 janvier à 334,3 millions au 2 octobre, une baisse que le groupe attribue surtout aux stocks cédés avec Marucci, en partie compensée par une constitution de stock pour la demande future, et le ratio de levier net est ramené à environ 2,4.
Un dirigeant par intérim et des prévisions resserrées
« Ce trimestre a été un trimestre de changements importants pour FOX, et nous avons pris des mesures décisives pour mieux exécuter », déclare Doug Grimm, directeur général par intérim. Sur Marucci, il ajoute : « La cession a simplifié notre portefeuille, renforcé notre concentration sur nos produits principaux et nous a permis de réduire nettement notre dette. »
Le groupe met à jour ses prévisions du quatrième trimestre : entre 287 et 313 millions de dollars de ventes, et un EBITDA ajusté de 25 à 30 millions. Sur l’année 2026, il attend entre 1,35 et 1,38 milliard de dollars de chiffre d’affaires, et resserre sa fourchette d’EBITDA ajusté à 143 à 148 millions de dollars, hors environ 14 millions de remboursements IEEPA perçus aux deuxième et troisième trimestres.
